Бычий процент — об индикаторе

Содержание

— База для расчета
— Интерпретация индикатора
— Фазы индикатора
— Бычье подтверждение
— Бычья настороженность
— Бычья коррекция
— Медвежье подтверждение
— Медвежья настороженность
— Медвежья коррекция
— Итог

Многие слышали про то, что в фондовый рынок надо входить, когда он растет или выходить, когда он начинает снижаться. Речь, конечно, не о внутридневных спекуляциях.

Часто пропагандируют разные трендовые индикаторы, затачивая формулы, по которым они рассчитываются, под историю.

Я не встречал индикаторы, основывающиеся на математических формулах, которые могли бы заработать. Проходит время — год или пять лет и тот, кто пользовался подобным подходом, уходит с рынка, оставляя свои деньги более успешным трейдерам и фондам.

На рынке распространены стратегии, особенно среди частных инвесторов, из разряда «купи и держи». Но на любом рынке имеются как взлеты, так и падения.

 DJIA (W):

MICEXINDEXCF (W):

Фонды и частные инвесторы предпочитают «переждать» снижения и в лучшем случае используют минимумы для открытия дополнительных позиций.


Индексы ПИФов от Investfunds отражают динамику стоимости паев (доходность) и рассчитываются по открытым фондам в соответствие с авторской методикой (http://pif.investfunds.ru/analitics/indices/):

И я думаю, никто не будет спорить с утверждением, что «нужно следовать за рынком» и в этом как раз может здорово помочь индикатор, разработанный еще в 50-ых годах прошлого века — Бычий Процент. Этот индикатор демонстрирует не только фазу роста и снижения, но и даёт сигналы к возможному снижению или возможному росту рынка.

Его построение тоже не имеет ничего общего с математическими индикаторами — он в своём роде уникален. Основной принцип, заложенный в него, — это подсчет процента акций (инструментов), дающих сигнал к покупке и продаже на дневных графиках в формате крестики-нолики.

Пример:

(Рис 1.)

В примере Бычий процент рассчитывается по широкому индексу ММВБ, в который включены 100 акций.

56 инструментов демонстрируют бычий сигнал (сигнал на возможный рост).

44 инструментов демонстрируют медвежий сигнал (сигнал на возможное снижение).

Как следствие, бычий процент по имеющейся базе рассчитывается как 56 / (56+44) *100, что в результате даёт значение 56,0%.

База для расчета

Базой для расчета могут являться инструменты, входящие в индексы биржи, инструменты, входящие в отраслевые индексы, все инструменты, торгуемые на бирже или любые пользовательские списки инструментов.

Таким образом, Бычий процент можно подстраивать под нужды управляющего.

Я предпочитаю использовать Бычий процент индексов ММВБ50 (MICEXINDEXCF) и ММВБ100 (MICEXBMI).  Основное преимущество в том, что автоматически убираются неликвидные акции. Также на срочном рынке торгуется фьючерс и опцион на индекс MICEXINDEXCF, что существенно облегчает задачу хеджирования портфеля или открытия коротких позиций.

Интерпретация индикатора

Индикатор, как и многие другие используемые в анализе крестики-нолики, приобретает большее значение, когда известно не просто текущее значение индикатора:

(Рис 2.)

но и история изменения значения:

(Рис 3. )

(Рис 4.)

Простое значение индикатора равносильно точке нахождения путника на географической карте, безусловно даже эта информация дает некоторое представление о состоянии рынка ценных бумаг, но изменения, отслеживаемые на истории дают представление, как проходит маршрут по карте и куда движется путник.

Сам индикатор, так как измеряется в процентах — имеет максимальное значение 100 и минимальное 1. Хрестоматийно выделяют 3 уровня 30%, 70% и 50%. Но как видно из примеров (Рис 3.) и (Рис 4.), всё зависит от базы расчета. Чем больше ценных бумаг, используемых для расчета Бычьего процента, тем меньше амплитуда колебания индикатора.

Фазы индикатора

В зависимости от того, где Бычий процент находится и какой сигнал дает — выделяются несколько фаз. Для каждой фазы есть свои рекомендации, что делать с портфелем и на рынке в целом.

Всего выделают 6 фаз:

1) Бычье подтверждение;

2) Бычья настороженность;

3) Бычья коррекция;

4) Медвежье подтверждение;

5) Медвежья настороженность

6) Медвежья коррекция.

Теперь подробнее о фазах и рекомендациях.

Бычье подтверждение

(Рис 5.)

Образуется в случае если колонка (Х) превышает предыдущую колонку (Рис 5.). Черная — горизонтальная линия воображаемый уровень, как только новая колонка (Х) превысила данный уровень (стал выше предыдущей колонки крестиков) — сформировалось «Бычье Подтверждение». Индикатор находится рядом со своими минимальными уровнями. Чем ниже образовалось Бычье подтверждение — тем более сильный сигнал оно даёт. Пример (Рис 6.).

(Рис 6.)

Действия в данной фазе:

— Покупка наиболее сильных акций;

— Формирование портфеля.

Особенности Бычьего Подтверждения:

— Новая колонка крестиков (Х) должна превысить предыдущую колонку крестиков (Х);

— Чем ниже сформировалось Бычье подтверждение тем сильнее сигнал;

— В зоне максимумов индикатора — Бычье подтверждение теряет актуальность.

Логика:

Фаза возникает в том случае, если индикатор снижался, т.е. инструменты входящие в базу расчета давали «медвежьи» сигналы. Как следствие в данной фазе «Бычье Подтверждение», инструменты начинают давать сигналы к покупке. Процент таких бумаг возрастает, что говорит о возросшем интересе покупателей. Превышение значений предыдущей колонки крестиков (Х) позволяет сделать вывод о том, что интерес покупателей усиливается и носит продолжительный характер. Как следствие можно смело формировать «длинные» позиции.

Бычья настороженность.

(Рис 7.)

Образуется после снижения Бычьего процента (колонки ноликов (О)), когда формируется колонка крестиков (Х) (Рис 7.). Как и в случае Бычьего подтверждения, чем ниже формируется Настороженность тем более сильный сигнал. Бычья настороженность демонстрирует возможность достижения рынком своих минимумов. Когда рынок находится в данной фазе нужно вести себя осторожно. Можно аккуратно «входить» в наиболее «сильные» бумаги. Примеры «Бычьей настороженности» на (Рис 8.)

(Рис 8.)

Действия в данной фазе:

— Покупка наиболее сильных акций;

— От агрессивных действий лучше отказаться.

Особенности Бычьей Настороженности:

— После колонки ноликов (О) должна сформироваться колонка крестиков (Х);

— Чем ниже сформировалась Бычья настороженность тем сильнее сигнал;

— В зоне максимумов индикатора — Бычья настороженность теряет актуальность.

Логика:

Давление «продавцов» ослабло, покупатели начинают проявлять интерес к ценным бумагам из-за чего формируются «бычьи» сигналы. Таким образом колонка ноликов (О) сменяется колонкой крестиков (Х). Как несложно догадаться, первичная реакция покупателей не даёт гарантий того, что рынок развернется сразу вверх и начнет своё восхождение. В отличии от  Бычьего подтверждения, этот сигнал следует расценивать как первый признак того, что достигнутые рынком уровни интересны покупателям. Он не исключает попытки рынка обновить минимумы, но настрой должен быть уже «бычий».

Бычья коррекция

(Рис 9.)

Образуется после роста Бычьего процента — колонка крестиков (Х), когда формируется колонка ноликов (О) (Рис 9.). Чем выше рынок входит в данную фазу, тем сильнее сигнал и рядом с максимумами эта фаза уже будет называться «Медвежья Настороженность». Данная фаза может закончится Бычьим Подтверждением (Рис 10.) или Медвежьим Подтверждением (Рис 11.).

(Рис 10.)

 

(Рис 11.)

Действия в данной фазе:

— Открытие хедж-позиций;

— От набора акций в портфель, желательно воздержаться, дождавшись колонки крестиков (Х).

Особенности Бычьей Коррекции:

— После колонки крестиков (Х) должна сформироваться колонка ноликов (О);

— Чем выше сформировалось Бычья коррекция тем сильнее сигнал;

— Рядом с максимумами бычья коррекция называется Медвежьей настороженностью.

Логика:

Тренд сменился на рост. В определенный момент появляются либо первые желающие зафиксировать прибыль либо иные причины заставляющие рынок корректироваться. Таким образом колонка крестиков (Х) сменяется колонкой ноликов (О). В связи с тем, что коррекция может продолжаться продолжительное время, или смениться новым падением, благоразумно будет захеджировать свои позиции и подождать изменения ситуации. Логично предположить, что чем дольше длится растущий тренд тем большую опасность представляют бычьи коррекции и однажды коррекция завершится сменой тренда. В связи с неопределенностью в такие моменты, следует просто выжидать обезопасив свои позиции хеджем. Как только появиться новая колонка крестиков (Х) можно продолжить набор позиций так как с большой вероятностью растущий тренд восстановился.

Медвежье подтверждение

(Рис 12.)

Образуется когда колонка ноликов (0) спускается ниже уровня предыдущей колонки ноликов (О) (Рис 12.). Черная — горизонтальная линия воображаемый уровень, как только новая колонка ноликов (О) опустилась ниже данного уровня (стала ниже предыдущей колонки ноликов (О)) — сформировалось «Медвежье Подтверждение». Чем выше возникло данное формирование, тем сильнее сигнал. Пример (Рис 13.)

(Рис 13.)

Действия в данной фазе:

-возможно  открытие коротких позиций как по акциям так и по срочным контрактам на индексы биржи;

— рассматриваются только возможности для открытия коротких позиций.

Особенности Медвежьего Подтверждения:

— Новая колонка ноликов (О) должна спустится ниже предыдущей колонки ноликов (О);

— Чем выше сформировалось Медвежье подтверждение тем сильнее сигнал;

— В зоне минимумов индикатора — Медвежье подтверждение теряет актуальность.

Логика:

Образование первой колонки ноликов (О) рядом с максимумами индикатора является следствием того, что «покупатели» начали фиксировать прибыль по ценным бумагам (количество «медвежьих» сигналов по бумагам возрастает — уменьшая Бычий Процент). Вторая колона ноликов (О) является подтверждением тенденции выхода из акций игроков. Спуск второй колонки ноликов (О) ниже предыдущей является признаком того, что рынок нацелен на

дальнейшее снижение, которое, с большой вероятностью, будет носить долгосрочный характер.

Медвежья настороженность

(Рис 14.)

Образуется после роста Бычьего процента (колонка крестиков (Х)), когда индикатор корректируется, образуя колонку ноликов (О) (Рис 14.). Главное отличие от Бычьей коррекции, в том что Медвежья настороженность формируется рядом с максимумами индикатора. Коррекция вниз индикатора, находящегося рядом со своими максимумами соответствует тому, что рынок с большой вероятностью также достиг своих максимумов. Как следствие, трейдерам рекомендуется всерьез задуматься о возможной коррекции рынка. Примеры «Медвежьей Настороженности» (Рис 15.)

(Рис 15.)

Действия в данной фазе:

— Открытие хедж-позиций (например, с помощью покупки пут опционов);

— От агрессивных действий лучше отказаться;

— Открытия новых длинных позиций желательно избегать.

Особенности Медвежьей Настороженности:

— После колонки крестиков (Х) должна сформироваться колонка ноликов (О);

— Чем выше сформировалось Медвежья настороженность тем сильнее сигнал;

— В зоне минимумов индикатора — Медвежья настороженность теряет актуальность.

Логика:

Долгосрочный растущий тренд достиг своих максимумов и часть крупных покупателей предпочла начать фиксировать свои позиции. Таким образом на рынке растет процент инструментов с «медвежьими» сигналами, что и приводит к снижению индикатора. В связи с тем, что часть крупных игроков предпочитают фиксировать прибыль, вам следует быть готовым к развороту рынка. Необходимо помнить, что редко когда рост резко сменяется быстрым падением, а вот повторный поход вверх является частой картиной. Как следствие, открывать «короткие» позиции в данной фазе рано, наилучший вариант — захеджировать риски по открытым «длинным» позициям.

Медвежья коррекция

(Рис 16.)

Образуется после снижения Бычьего процента — колонка ноликов (О), когда формируется колонка крестиков (Х) (Рис 16.). Чем ниже рынок входит в данную фазу, тем сильнее сигнал. Рядом с минимумами индикатора эта фаза уже будет называться «Бычьей Настороженность». По сути это лишь пауза на медвежьем рынке, которая может смениться как ростом, так и продолжением падения. Данная фаза может закончится Медвежьим Подтверждением (Рис 17.) или Бычьим Подтверждением (Рис 18.).

(Рис 17.)

(Рис 18.)

Действия в данной фазе:

— Желательно занять выжидательную позицию;

— В случае покупки сильных бумаг, уровень стоп-лосса должен быть четко определен.

Особенности Медвежьей Коррекции:

— После колонки ноликов (О) должна сформироваться колонка крестиков(Х);

— Чем ниже сформировалось Медвежья коррекция тем сильнее сигнал;

— Рядом с минимумами Медвежья Коррекция называется Бычьей Настороженностью.

Логика:

Как уже написано выше, Медвежья коррекция является лишь паузой в снижении рынка. Фаза формируется как благодаря фиксированию прибыли по «коротким» позициям, так и благодаря появлению первых покупателей. Чем ниже спустился рынок и чем ниже Бычий процент, тем выше шанс того, что рынок начнет восстановление. Высокая неопределенность данной фазы, требует от трейдера терпения. Намного безопаснее дождаться либо продолжения снижения, либо формирования Бычьего подтверждения. В случае открытия длинной позиции (выбирать стоит только самые сильные бумаги), следует сразу же позаботиться об открытии  хедж позиции.

Итог.

Бычий процент является мощным подспорьем для инвесторов. Фазы индикатора определяют возможное поведение инвестора. Нет необходимости постоянно держать хедж позиции уменьшая возможную прибыль. Индикатор строится только на анализе сигналов по акциям, входящим в базу расчета индикатора. Бычий процент используется на развитых рынках уже десятилетия за которые подтвердил статус надежного и верного спутника инвесторов.

© Дудков Станислав 2016